Rizici iz poslova osiguranja specifični su oblici rizika kojima su izložena društva za osiguranje na temelju svoje osnovne djelatnosti: preuzimanja rizika od svojih klijenata. Ključni su za poslovanje društava za osiguranje iz razloga što se društva za osiguranje, u slučaju nedovoljno kvalitetnog upravljanja njima, mogu suočiti s nemogućnošću ispunjavanja ugovornih obveza prema svojim klijentima. Na temelju navedenog, rizike iz poslova osiguranja važno je promatrati izdvojeno od ostalih vrsta rizika te ih uključiti u opću politiku upravljanja društvima za osiguranje. Temeljni cilj ovog rada bio je ispitati utjecaje različitih vlasničkih karakteristika društava za osiguranje u zemljama Istočne Europe na izloženost rizicima iz poslova osiguranja kroz nekoliko aspekata vlasništva: domaće i strano vlasništvo, jačinu povezanosti menadžmenta i vlasništva te stupanj koncentracije vlasništva. Analiza je rađena na uzorku 183 društva za osiguranje u 17 zemalja Istočne Europe u razdoblju od 2006. do 2013. godine. Za ispitivanje postavljenih hipoteza korištene su dinamička panel analiza i linearna višestruka regresija. Rezultati istraživanja pokazuju kako su društva za osiguranje u većinskom stranom vlasništvu manje izložena rizicima iz poslova osiguranja od društava u većinskom domaćem vlasništvu. Nadalje, za društva u stranom vlasništvu, dokazano je kako interne karakteristike društva-majke utječu na rizike iz poslova osiguranja društva-kćeri te sljedeće: društvo-majka većeg stupnja solventnosti utječe na smanjivanje izloženosti rizicima iz poslova osiguranja društva-kćeri, društvo-majka veće financijske slabosti utječe na povećanje izloženosti rizicima iz poslova osiguranja društva-kćeri, a porast BDP-a u zemlji matici utječe na manju izloženost rizicima iz poslova osiguranja u zemlji domaćinu. Također je zaključeno kako su društva u vlasništvu menadžera više izložena riziku iz poslova osiguranja od društava u kojima menadžeri nisu ujedno i vlasnici te kako je izloženost rizicima iz poslova osiguranja veća kod društava sa snažnom koncentracijom vlasništva u odnosu na društva sa slabijom koncentracijom. Znanstveni doprinos rada ogleda se u utvrđivanju utjecaja navedenih oblika vlasništva koji dosadašnjim istraživanjima nisu analizirani na rizike iz poslova osiguranja za sve vrste osiguranja, a rezultati istraživanja utjecat će na utvrđivanje novih spoznaja o utjecaju različitih oblika vlasništva na izloženost rizicima iz poslova osiguranja.

Underwriting risks are specific risks that insurance companies are faced with regarding their core business: accepting risks from their clients. They are core elements for business activities of insurance companies because they can be faced with problems of fulfilling their contractual obligations to their clients if they don't manage them properly. Therefore, it is important to observe underwriting risks apart from other types of risks and include them into management policy of insurance companies. The main goal of this paper was to research impacts of different ownership characteristics of insurance companies in Eastern Europe on underwriting risks exposure through several aspects of ownership: domestic and foreign ownership, the intensity of the connection of management and ownership and the level of concentration of ownership. The analysis was made on the sample of 183 insurance companies in 17 countries of Eastern Europe during the period 2006 – 2013. For testing the proposed hypotheses dynamic panel analysis and linear multiple regressions have been used. The results of the research show that foreign insurance companies are less exposed to underwriting risks than domestic insurance companies. Furthermore, for foreign insurance companies, internal characteristics of parent company affect underwriting risks of subsidiary, as well as: more solvent parent company is connected to lower underwriting risks exposure of subsidiary, stronger financial weakness of parent company affects greater underwriting risks exposure of subsidiary, and GDP growth of parent economy is connected to lower insurance risks exposure of subsidiary. The results also show that companies owned by management are more exposed to underwriting risks than companies where managers aren’t the owners. And finally, companies with more concentrated ownership are more exposed to underwriting risks than those with lower concentration. Scientific contribution of the paper is to determine the impact of mentioned ownership types which have not, so far, been analysed to underwriting risks for all types of insurance business in available studies. Results of the research will help to determine new findings about the impact of different ownership types on underwriting risk exposure.